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采暖季高爐限產全面開啟 鋼市庫存創年內新低 期貨暴跌超200元為哪般？
本周(11.13-11.17)國內鋼材市場先漲后落。其中黑色系巨幅震蕩，期螺1805主力合約從13日最高點3845元到17日最低點3621元，僅5天時間，震幅高達224元。與期貨市場的驚魂一跳相比，現貨市場要溫和許多。
從市場行情走勢來看，周初的上漲主要來自于對取暖季限產政策即將全面鋪開的預期，資源供應收縮將正式進入實施階段，對整體市場的提振作用將較為明顯，市場做多氣氛升溫，期現貨市場迎來一波上漲行情。另外，本身處于歷史低點的現貨庫存也支撐鋼價高位運行?！ 〉镁安婚L，周二公布的經濟數據不及預期，房地產開發投資增速回落，10月工業增加值、固定資產投資以及零售數據均不理想，引發市場對于國內經濟進一步放緩的擔憂，商品市場情緒略有變化，大宗商品市場資金大量流失?！ ×硗?，本周“2+26”城市采暖季限產正式開始，全國高爐開工率大幅下降。2017年11月16日，全國百家中小型鋼鐵企業中，有63家鋼廠121座高爐進行檢修(含停產及燜爐設備，下同)，比上周增21座(本周15座高爐復產，36座高爐新增檢修)，檢修高爐容積為96562立方米，比上周增加27666立方米。按容積計算百家中小鋼鐵企業高爐開工率為73.38%，比上周降7.36個百分點。本周唐山地區鋼廠開始執行采暖季限產政策，高爐大面積停產。但也有部分企業由于有供暖任務，限產比例沒有達到前期政策公布的水平。從目前的結果來看，目前唐山、天津、石家莊、邯鄲、河南安陽執行力度較大，大多數鋼廠均按照政策要求減產50%左右;山西、山東地區多數鋼企仍在觀望，限產約在10-20%，部分鋼廠稱后期霧霾嚴重程度將決定鋼廠限產力度。另外，山西、邯鄲等地一些前期臨時檢修或有供暖任務的鋼企高爐出現復產現象。由于之前市場對于采暖季限產的預期更強，目前的執行水平是弱于之前預期的，這對期貨市場信心打擊也很大?！ 暮谏荡瞬ㄌ星閬砜?，是在整體市場基本面并未出現實質變化的情況下，因此與基本面并無明顯的關聯性，而更像是大機構有預謀的行動。從時間點來看，恰逢采暖季全面限產鋪開的前夜，在市場預期上漲驚人一致的情況下，利用市場羊群心理突然發動，割韭菜獲利，整體市場顯得措手不及。另外，年底資金面趨緊，國家打擊債務風險等等，引發多頭鎖定利潤急于落袋，對整體市場下行起到推波助瀾的作用。原本漲勢較好的現貨鋼市，被期貨較差的表現拖累。不過，由于市場可售資源不多，庫存低位，部分規格斷檔，對價格起到支撐。商家并不情愿大幅降價，表明在采暖季限產的大背景下，市場心態并未遭到明顯的破壞?！ 〗ㄖ摬摹 【唧w現貨價格方面，監測數據顯示，截至11月17日，國內10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為4199元，比上周五漲94元，比上月同期漲113元。監測數據顯示，截至11月17日，全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量達到了392.43萬噸，比上周五降33.24萬噸，幅度7.81%，比上月同期降21.93%，而比去年同期高5.57%?！ “宀摹 彳埦戆鍍r格方面，監測數據顯示，截至11月17日，國內10個重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為4146元，比上周五漲22元，比上月同期跌71元。庫存方面，截至11月17日，國內29個重點城市熱軋板卷總庫存量達到177.79萬噸，比上周五降4.06萬噸，幅度為2.24%，比上月同期降5.29%，比去年同期高0.31%?！ ±滠埦戆鍍r格方面，截至11月17日，國內10個重點城市1.0mm冷軋卷平均價格為4773元，比上周五價格漲24元，比上月同期漲64元。庫存方面，截至11月17日，國內24個重點城市冷軋板卷庫存量83.03萬噸，比上周五降1.68萬噸，幅度1.98%，比上月同期低5.63%，比去年同期低22.51%?！ ≈泻癜鍍r格方面，截至11月17日，國內10個重點城市20mm中板價格為4144元，比上周五漲21元，比上月同期跌64元。庫存方面，截至11月17日，國內29個重點城市中厚板庫存量達到98.74萬噸，比上周五增1.08萬噸，幅度1.1%，比上月同比降4.38%，比去年同期高19.91%?！ ☆A測 本周鋼價沖高回落，更多的是對于鋼廠限產可能達不到預期的擔心。但從目前的狀況來看，整體的限產至少執行了原計劃的80%以上的力度。但對于建筑工程施工的限制，也并沒有達到之前市場預判的全?；蛘呤谴蟛糠滞９さ臓顟B，京津地區日均建筑鋼材銷售量還能達到正常水平的70%左右，這是一種證明。這兩個停，還需要密切關注。第一是唐山、邯鄲、石家莊、安陽、天津高爐限產50%的比例究竟是否達到，環保部門、發改委等部門會快速到現場核實，唐山發改委就出了相關的核查文件，沒達到比例要求的，有再增加限產的可能。再有就是“2+26”城市中其他城市是否執行了環保部門、當地政府制定的采暖季限產政策，也會有相應的督查、核查，后期這些城市的限產高爐數量，也有增加的可能性?！ ”局艿娜珖摬膸齑?，尤其是建筑鋼材庫存繼續大幅下降，即便是到了11月中旬，全國建筑鋼材庫存確創造了今年的最低水平，降到了400萬噸以下，在11月還能創造每年的庫存新低水平，是非常罕見的。這個庫存的下降，跟已經開始執行采暖季限產有關，也與部分地區建筑施工在采暖季停產前趕工有較大關系。從后期供需的演化來看，鋼廠現在消耗之前準備的鋼坯資源、廢鋼資源，再加上是剛開始限產，供給減少的實際影響還顯現的非常不明顯，隨著時間的推移，這些坯料、廢鋼資源快速消耗后，整體鋼廠的產出將受到很大的影響，出現鋼廠端或少、貨緊甚至缺貨的可能性將非常大?！ ‰m然有期貨市場的拖累，但本周整體現貨的表現還是強勢的，較之上周基本都是上漲，而較之本周的最高點，也只是下跌30-80元，與期貨比最高價格跌200多的表現比起來，要好很多，這也是現貨市場信心的一種表現。在期貨市場不出現極端暴跌行情的情況下，預計現貨鋼價仍將保持相對堅挺，短期內仍將保持高位波動，且在鋼廠實際供給量經過已經時間限產后繼續下降的情況下，不排除鋼價再度反彈的可能。尤其需要關注鋼坯、帶鋼等受限產影響比例較大的品種。
上一條：建筑鋼材市場仍面臨供大于求局面
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